агент паевого инвестиционного фонда

Паевой фонд представляет собой сложенные вместе средства всех пайщиков, на которые управляющая компания приобретает ценные бумаги или другие активы, разрешенные паевым фондам законодательством России. Важно знать, что собственником всего имущества являются пайщики. Управляющая компания лишь осуществляет доверительное управление исключительно в интересах пайщиков и только в рамках закона «Об инвестиционных фондах» и постановлений государственного регулирующего органа (Федеральной службы по финансовым рынкам).
Для того чтобы обезопасить средства пайщиков в деятельности паевого фонда принимают участие несколько организаций:
1.
Управляющая компания (управляет имуществом фонда);
2.
Специализированный депозитарий (осуществляет учет и хранение активов фонда, а также контроль за деятельностью управляющей компании);
3.
Специализированный регистратор (ведет реестр владельцев инвестиционных паев фонда; выдает документы, удостоверяющие права на инвестиционные паи и подтверждающие совершение операций с инвестиционными паями);
4.
Аудитор (проводит обязательный аудит деятельности фонда);
5.
Независимый оценщик (осуществляет независимую оценку рыночной стоимости активов паевого инвестиционного фонда, которые подлежат обязательной оценке в соответствии с требованиями федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг);
6.
Агенты по выдаче и погашению инвестиционных паев (выдают и погашают инвестиционные паи от имени управляющей компании фонда).
Все перечисленные выше субъекты фонда заключают с управляющей компанией договоры на оказание соответствующих услуг. Адреса, наименования и сведения о лицензиях субъектов фонда (кроме Агента) подлежат указанию в правилах доверительного управления фондом.
Схема взаимодействия сторон, участвующих в работе фонда, показана на рис. 7.
Рис.7. Схема работы паевого инвестиционного фонда
1.
Инвестор подает заявку на приобретение инвестиционных паев в управляющую компанию или через агента фонда по приобретению и погашению паев и переводит деньги на счет фонда.
2.
Управляющая компания направляет документы специализированному регистратору, где ведется реестр владельцев паев, для зачисления паев инвестору.
3.
Регистратор направляет инвестору уведомление о приобретении паев.
4.
Управляющая компания отдает распоряжение брокеру на приобретение ценных бумаг и осуществляет перевод денег.
5.
Брокеры приобретают ценные бумаги на бирже.
6.
Приобретенные ценные бумаги переводятся на счет фонда в депозитарии, где происходят учет и хранение ценных бумаг.

7.
Депозитарий зачисляет ценные бумаги на счет фонда.
Рассмотрим особенности деятельности каждой из организаций, принимающей участие в работе Паевых инвестиционных фондов.
Управляющие компании паевыми инвестиционными фондами
Управляющая компания является инициатором создания фонда и играет главную роль в его работе.
Управляющей компанией акционерными и паевыми инвестиционными фондами может быть только открытое или закрытое акционерное общество, общество с ограниченной (дополнительной) ответственностью, созданное в соответствии с законодательством Российской Федерации. Деятельность компании по управлению инвестиционными фондами является специализированной, управляющие компании вправе совмещать ее только с деятельностью по доверительному управлению ценными бумагами, управлению страховыми резервами страховых компаний. По этой причине в качестве управляющей компании не может выступать, например, коммерческий банк [1].
Функциональные обязанности управляющей компании паевым инвестиционным фондом можно разделить на три группы: подлежащие передаче третьим лицам в обязательном порядке; не подлежащие передаче третьим лицам и обязанности, исполнение которых управляющая компания вправе поручать третьим лицам.
Не подлежат передаче третьим лицам следующие обязанности: принятие имущества в доверительное управление, выдача (эмиссия) инвестиционных паев, заключение договоров со специализированным депозитарием, агентами по выдаче, обмену и погашению паев Паевого инвестиционного фонда, специализированным регистратором, аудитором, независимым оценщиком фонда, брокерами, дилерами и официальное раскрытие информации о фонде.
Ряд обязанностей – хранение имущества Паевого инвестиционного фонда и ведение реестра владельцев инвестиционных паев фонда – управляющая компания обязана делегировать специализированному депозитарию и специализированному регистратору. Однако этот факт не освобождает управляющую компанию от ответственности перед владельцами инвестиционных паев за неисполнение указанных обязанностей.
В третью группу входят полномочия, которые управляющая компания вправе поручать третьим лицам. Выдачу, обмен и погашение инвестиционных паев Паевого инвестиционного фонда управляющая компания вправе поручить лишь лицам, которые могут выступать в качестве агентов по выдаче, обмену и погашению инвестиционных паев Паевых инвестиционных фондов, т.е. располагающим лицензией брокеров и дилеров на рынке ценных бумаг. В соответствии с законодательством управляющая компания может поручать специализированному депозитарию ведение бухгалтерского учета паевого инвестиционного фонда.

В процессе оценки СЧА и определения расчетной стоимости пая Паевого инвестиционного фонда специализированный депозитарий выступает как контролер правильности расчета соответствующих показателей. Соответственно, справка о стоимости чистых активов Паевого инвестиционного фонда обычно подписывается двумя сторонами, представляющими управляющую компанию и специализированный депозитарий.
В практике работы инвестиционных фондов за рубежом (например, паевых фондов в Великобритании) существуют специальные организации, называемые администраторами. Они представляют управляющим компаниям инвестиционных фондов услуги по ведению бухгалтерского учета и составлению отчетности, по оценке стоимости чистых активов и расчетной стоимости ценных бумаг фондов. В России такие организации пока не получили распространение [1].
В соответствии с действующим законодательством управляющей компании запрещено:

распоряжаться имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд, без согласия специализированного депозитария, за исключением распоряжения ценными бумагами в целях исполнения сделок, совершенных через организатора торговли;

приобретать за счет имущества фонда объекты, не предусмотренные его инвестиционной декларацией;

совершать сделки, в результате которых будут нарушены требования законодательства об инвестиционных фондах, включая требования к структуре активов Паевых инвестиционных фондов;

безвозмездно отчуждать имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд;

совершать сделки «без покрытия», т.е. принимать на себя обязанность по передаче имущества, которое в момент принятия такой обязанности не составляет паевой инвестиционный фонд, за исключением сделок с ценными бумагами, совершаемых через организатора торговли, правила которого предусматривают поставку против платежа;

получать на условиях договора займа и кредитных договоров денежные средства, подлежащие возврату за счет имущества фонда, не иначе как в целях использования этих средств для выкупа инвестиционных паев при недостаточности денежных средств, составляющих этот паевой инвестиционный фонд. При этом совокупный объем задолженности по всем договорам займа и кредитным договорам не должен превышать 10% стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда. Срок привлечения заемных средств по каждому договору займа и кредитному договору (включая срок продления) не может превышать три месяца;

предоставлять займы за счет имущества фонда;

использовать имущество фонда для обеспечения исполнения собственных обязательств, не связанных с доверительным управлением паевым инвестиционным фондом, или для исполнения обязательств третьих лиц;

приобретать за счет имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, объекты инвестирования у своих аффилированных лиц, за исключением ценных бумаг, включенных в листинг организации торговли;

приобретать инвестиционные паи иных паевых инвестиционных фондов, находящихся в ее доверительном управлении;

приобретать имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, за исключением случаев получения вознаграждения в соответствии с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, а также возмещения суммы собственных денежных средств, использованных управляющей компании для выкупа инвестиционных паев этого фонда. При этом взимание управляющей компании процентов за пользование ее денежными средствами не допускается;

отчуждать собственное имущество в состав имущества фонда, находящегося в его доверительном управлении;

приобретать в состав имущества паевого инвестиционного фонда ценные бумаги, выпущенные управляющей компанией, специализированным депозитарием, оценщиком или аудитором Паевого инвестиционного фонда, а также их аффилированными лицами, за исключением ценных бумаг, включенных в листинг организатора торговли.
Специализированные депозитарии
Специализированным депозитарием паевого инвестиционного фонда может быть акционерное общество, общество с ограниченной (дополнительной) ответственностью, созданное в соответствии с законодательством Российской Федерации и имеющее соответствующую лицензию на право осуществления деятельности в качестве специализированного депозитария и лицензию на осуществление депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг.
В отличие от управляющей компании паевым инвестиционным фондом в соответствии с ФЗ «Об инвестиционных фондах» в отношении специализированных депозитариев установлены менее жесткие требования по совмещению данной деятельности с иными видами предпринимательской деятельности. Специализированный депозитарий вправе совмещать свою деятельность с иными видами деятельности при условии, что она осуществляется отдельным структурным подразделением специализированного депозитария. Это означает, что в качестве специализированных депозитариев могут выступать коммерческие банки, брокеры, дилеры и другие компании, активно совершающие сделки с ценными бумагами в своих собст

Прием заявок на приобретение и выкуп инвестиционных паев палого инвестиционного фонда кроме управляющей компании фонда может осуществляться только агентами, сведения о которых внесены в соответствующий реестр паевых

Подробнее

Прием заявок на приобретение и выкуп инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, кроме управляющей компании фонда, может осуществляться только агентами

Акционерный инвестиционный фонд, управляющая компания паевого инвестиционного фонда, агенты фонда по приобретению

Сообщаем сведения об агенте по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев Открытого паевого инвестиционного фонда фондов "ОТКРЫТИЕ – Фонд фондов"

Читать

приобретать за свой счет инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда, агентом по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев которого он является

Что такое паевые инвестиционные фонды (ПИФы)?  АО КБ «Ситибанк» действует в качестве агента инвестиционных фондов следующих российских управляющих компаний