чистые риски инновационного проекта риски возникновение которых

Предыдущая | Содержание | Следующая Методы оценки риска инновационных проектов
Оценка риска достижения результата и инфляции
Трудности принятия решений по проектам обусловлены, во-первых, значительной степенью неопределенности будущих условий, в которых будет осуществляться проект, и, во-вторых, возможной противоречивостью сравнительных оценок нескольких проектов, когда по одному из показателей эффективности проектов лучшим будет один проект, а по другому показателю более предпочтительным другой.
Фактор неопределенности будущих условий осуществления проекта приводит к появлению риска для инвесторов и к необходимости принятия мер для его снижения. Противоречивость сравнительной оценки проектов по различным критериям вызывает необходимость дополнительного анализа сравниваемых проектов для окончательного выбора одного из них.
Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе связанных с ними затратами и результатами. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием риска.
Всю совокупность видов риска можно классифицировать на шесть групп:
рыночные риски — непредвиденное изменение конъюнктуры рынка для продукции;
экономические риски — ошибки в оценке перспективной потребности в величине и стоимости ресурсов;
экологические риски — непредвиденное ужесточение экологических нормативов изменения окружающей среды или недостаточная степень учета затрат на природоохранные мероприятия;
технические риски — недостоверная оценка возможностей оборудования, свойств материалов;
государственные риски — непредвиденное изменение государственных нормативов коммерческой деятельности (налоги, амортизация);
политические риски — непредвиденное ужесточение законодательных условий или изменение экономических условий коммерческой деятельности за рубежом в связи с изменением политических взаимоотношений страны.
Риск в области научно-технических работ может быть нескольких видов:
получение отрицательного научного результата;
наступление отрицательных экономических или социальных последствий;
получение отрицательных экономических последствий.
Первый вид риска вероятен на стадии научных разработок. Причем на разных этапах он неодинаков: допустимость получения предполагаемых результатов на стадии фундаментальных исследований не превышает 5-10%, на стадии прикладных научных разработок — 80-90, па стадии проектно-конструкторских разработок — 90-95%. Последствия творческих неудач при выполнении фундаментальных теоретических работ не вызывают негативного отношения к отрицательным результатам. Например, в практике американских корпораций считается нормой, если до 80% исследовательских работ заканчиваются неудачей.

Риск отрицательных последствий проявляется в первую очередь в потерях ресурсов: материальных, трудовых, финансовых, временных, экологических. Опыт работы западных венчурных фирм — небольших организаций, делающих бизнес на коммерческом освоении нововведений, показывает что для них инновационный риск воспринимается как объективная и неизбежная реальность. Заранее допускается, что даже при жестком отборе, в ходе которого отвергается почти 80-90% поступающих предложений, 15-30% проектов, получивших финансирование за счет венчурных фондов, могут закончиться неудачей. Вложения в венчурный капитал дают, как правило, более 20-30% прибыли (в два раза выше обычного). Однако только незначительная часть таких фирм получает прибыль.
В зависимости от конкретных причин возникновения экономические, политические и технологические риски делятся на внешние и внутренние.
Экономические внешние риски могут быть страновыми, валютными и рисками стихийных бедствий (форс-мажорных обстоятельств). Строковые риски непосредственно связаны с интернационализацией деятельности предприятий и наличием глобального рынка. Они зависят от политико-экономической стабильности стран-клиентов или стран-контрагентов, импортеров или экспортеров. Основная причина, увеличивающая риск, связана с неправильной оценкой финансовой устойчивости иностранного контрагента.
Валютные риски или риски курсовых потерь связаны с интернационализацией рынка, банковских операций, с созданием транснациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и с диверсификацией их деятельности. Коммерческие валютные риски делятся на риски убытков по конкретным операциям в иностранной валюте и бухгалтерские, возникающие при переоценке активов и пассивов зарубежных филиалов и дочерних фирм в национальную валюту.
Внутренние риски классифицируются следующим образом:
по отношению к собственности (государственные, совместные, кооперативные, акционерные, частные);
по размерам мощностей и количеству работающих (крупные, средние, малые);
по принадлежности к отдельным отраслям (отраслевые);
по видам банковских услуг (риски активных и пассивных операций).
Отраслевые риски связаны с изменчивостью в деятельности затрагиваемой отрасли по сравнению с другими отраслями. Чем больше непредвиденная изменчивость отрасли, тем больше степень риска.

В зависимости от характера банковских операций, обеспечивающих научно-исследовательские работы, выделяют риски активных и пассивных операций. Они связаны с возможными затруднениями обеспечения платежами со стороны банковских структур.
Технические риски научно-исследовательской деятельности могут быть следующих видов:
риск сбыта — риск потери вложенных средств в связи с проблемами сбыта продукции;
риск качества — риск получения результата, не отвечающего требованиям потребителей по качеству. Он может быть связан с дефектами, которые не могли быть предотвращены или выявлены при разработке;
риск обеспечения производства — риск ненадежного снабжения производства;
• производственный риск — риск, связанный с авариями и отказа ми работы оборудования;
организационный риск ~ ошибки при обслуживании техники и технологической линии, небрежность отдельных лиц при выполнении работ на всех этапах реализации высоких технологий.
Оценка риска может иметь три вида: допустимый, критический и катастрофический. Допустимый риск соответствует уровню потерь в пределах ожидаемой прибыли. Он не вызывает серьезных изменений в реализации высоких технологий, и участники разработки достаточно спокойно реагируют на его существование. Для критического риска характерна опасность потери всех вложенных средств. В этом случае отсутствует прибыль и появляются убытки, связанные с дополнительными издержками. Катастрофический риск имеет самые серьезные последствия, а именно полная потеря всего имущества, банкротство предприятий, опасность для жизни людей, экологическая катастрофа. Измерение этого риска может быть проведено лишь теоретически, поскольку, например, никакая экологическая катастрофа не может быть возмещена даже полной стоимостью предприятия.
Для учета неопределенности и риска при проведении экономического анализа проекта рекомендуется использовать следующие методы:
проверка устойчивости;
корректировка показателей проекта и экономических нормативов; замена их проектных значений на ожидаемые;
формализованное описание неопределенности.
Первый метод — проверка устойчивости — предусматривает разработку сценариев реализации проекта в наиболее вероятных и наиболее опасных для каких-либо участников условиях. Практически этот метод может быть реализован путем анализа прогноза финансовых показателей проекта при трех возможных вариантах его реализации: пессимистическом, наиболее вероятном и оптимистическом. Кроме того, в качестве показателя, характеризующего степень надежности проекта, используется точка безубыточности.
Оценка эффективности проекта включает в себя как составной элемент оценку рискованности проекта, т. е. возможности для инвестора не получить требуемую прибыль при реализации проекта в результате неблагоприятных событий. Реализация любого инвестиционного проекта — это вероятностный процесс с точки зрения отдачи: проект может принести запланированные доходы, а может и не принести. Количественным фактором, определяющим меру риска, является коэффициент риска, который в общем случае определяет отношение возможных позитивных и негативных исходов при заданном уровне значений агрегированных показателей, характеризующих данный проект.
Общий риск зависит от систематического и несистематического риска. Под систематическим риском понимается вероятностный характер будущих доходов из-за чувствительности динамики дохода на инвестиции но проекту к колебаниям отдачи на инвестиции в экономике в целом. Несистематический риск есть функция характеристик отрасли и отдельного предприятия.
Один из основных способов компенсации риска состоит в варьировании нормы дисконтирования будущих доходов, при этом большая величина дисконта соответствует большему риску.
Для оценки систематической составляющей риска необходимо привлечение экспертов и наличие информации по уже реализованным в отрасли проектам. Такая информация дает возможность количественной оценки степени неопределенности относительно получения финансовых результатов реализации конкретного проекта.
Поскольку фактор риска проявляется во времени, его учет при проведении оценки проектов осуществляется введением некоего поправочного коэффициента (рыночной премии за риск). Следовательно, учет риска сводится к выбору величины рисковой премии и оценке возможных потерь. В мировой практике введение рисковой надбавки в значение нормы дисконта является наиболее распространенной. Кроме этого, используются занижение прибыли, завышение стоимости затрат, сокращение периода получения прибыли и др. Для повышения надежности применяется сразу несколько методов компенсации риска.
Поскольку при оценке проектов во многих случаях отсутствует точная информация о движении потоков выручки и издержек, то необходимо опираться на прогнозы. Эти прогнозы принимают форму вероятности того, что определенная величина прибыли будет иметь место в рассматриваемом временном интервале t.
Пусть в интервале t некоторая величина прибыли Пг может иметь мест

Экспертные методы анализа риска преимущественно используются в случае, если. - в реализации проекта принимают участие достаточно опытные специалисты - доступная для анализа информация не является в достаточной степени релевантной и

Подробнее

Основными этапами оценки рисков инновационных проектов  в условиях крупного отрицательного значения приведенного чистого дохода от инноваций При этом нужно также враховув ать взаимное влияние реализации инновационного проекта па

Заказать студенческую работу на тему чистые риски. спекулятивные риски. риски инновационного проекта в нашей компании можно круглосуточно.

41. Классификации рисков. Чистые и спекулятивные риски.  36. Оценка эффективности инновационного проекта: чистый дисконтированный доход, норма возврата на инвестиции.

Читать

- разработка методов снижения рисков инновационных проектов  Например, при иллюстрации характера проявления чистых рисков чаще всего предлагают рассмотреть природно-географические риски.

18. виды планирования инновационного проекта. 19. получение данных о результатах инновационной деятельности.  Систематические (чистые) риски – те, действие которых нельзя ограничить (их нельзя избежать).