Ежедневная переоценка позиций по рыночной стоимости широко используется расчетными палатами бирж как основной способ снижения риска контрагента.

Детальная информация о работе
Выдержка
Похожие работы
Оригинальная работа ↑ Наверх Выдержка из работы
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
РОСТОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ (РИНХ)
Кафедра «Корпоративные финансы и финансовый менеджмент»
РЕФЕРАТ«Методы снижения степени риска в условиях рыночной экономики»
Ростов-на-Дону
2011
Одним из основных уроков кризиса на международном финансовом рынке 2008 - 2009 гг. стала необходимость выработки инструментария для достаточно оперативного и адекватного прогнозирования аналитиками самых значимых рисков.[4]
Риск - с одной стороны, возможность потерь, с другой - необходимый момент предпринимательства, связанный с применением новых, необычных комбинаций использования ресурсов. Стремление избежать потерь деформирует экономическое поведение участников рыночных отношений. Вместе с тем риск необходимо связан с содержанием предпринимательства как такового. Эффективно управлять риском - значит, превратить его в один из источников и факторов получения дохода. На этой основе управление риском становится одним из особых видов профессиональной предпринимательской деятельности, а также специальным видом деятельности на крупных предприятиях. [3]
При рыночной экономике производители, продавцы, покупатели действуют в условиях конкуренции самостоятельно, т.е. на свой страх и риск, поэтому их финансовое будущее является непредсказуемым и мало прогнозируемым.
Риск - это ситуативная характеристика деятельности любого хозяйствующего субъекта, в том числе относящегося к субъектам финансового сектора экономики, состоящая из неопределенности ее исхода и возможных неблагоприятных последствий в случае неуспеха. Риск выражается вероятностью получения таких нежелательных результатов, как потеря прибыли и возникновение убытков вследствие каких-либо нежелательных изменений в конъюнктуре внешних и внутренних факторов, оказывающих значимое влияние на результаты деятельности финансовых посредников.[4]
Для того чтобы предпринимательские структуры могли эффективно работать в условиях возрастающей конкуренции, необходимо постоянное исследование всех сторон их деятельности в контексте с внешней средой хозяйствования. В связи с чем предпринимательские структуры должны оценивать, контролировать и моделировать свою экономическую устойчивость, тем самым обеспечивая эффективное функционирование современного предпринимательства.
Модель устойчивого развития института предпринимательства включает управление риском в виде трехэтапного комплекса процедур:

1. Первый этап процесса управления риском - это постановка цели на ведение конкретного вида предпринимательской деятельности. Определение цели может предусматривать сохранение полностью или частично своих ресурсов или получение ожидаемого дохода в полном объеме при приемлемом уровне риска.
Результатом первого этапа является установление начального (стартового) уровня риска. Этот риск достаточно высокого уровня, так как он определен без учета проведения мероприятий по его анализу и компенсации.
2. Во второй этап управления риском входят фазы выявления, идентификации, выбора показателей и оценки риска, а также анализ полученных вариантов для принятия решения.
Основой выявления факторов риска являются особенности и специфика предполагаемой предпринимательской деятельности и предпринимательской среды. Совокупность выявленных факторов риска позволит построить систему факторов риска применительно к конкретному виду деятельности.
После выявления факторов риска осуществим идентификацию факторов риска для того, чтобы выяснить, где сосредоточены основные факторы риска, какие из них наиболее опасны для данного вида деятельности или принимаемого решения и какие факторы риска управляемые, а какие нет.
Правильная оценка риска позволит нам объективно представить объем возможных потерь и наметить пути к их предотвращению или уменьшению, а в случае невозможности предотвращения потерь - обеспечить их возмещение.
3. Практическая реализация принятого и доведенного до исполнителей решения. Полученные оценки степени риска мы можем использовать в качестве исходных данных для третьего этапа управления риском - разработки мероприятий по уменьшению риска.
Начальной фазой на этом этапе будет являться выбор стратегии и тактики риск-менеджмента. В данном случае стратегия определяет направление и методы использования ресурсов для достижения цели риск-менеджмента, а тактика представляет набор практических методов и приемов риск-менеджмента для ограничения степени риска в конкретных условиях. [3]
Риск-менеджмент представляет систему оценки риска, управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе бизнеса.
Система механизмов минимизации финансовых рисков предусматривает использование следующих основных методов.
1. Избежание риска. Это направление нейтрализации финансовых рисков является наиболее радикальным. Оно заключается в разработке таких мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают конкретный вид финансового риска.

К числу основных из таких мер относятся:
- отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезвычайно высок. Несмотря на высокую эффективность этой меры, ее использование носит ограниченный характер, так как большинство финансовых операций связано с осуществлением основной производственно-коммерческой деятельности предприятия, обеспечивающей регулярное поступление доходов и формирование его прибыли;
- отказ от использования в высоких объемах заемного капитала. Снижение доли заемных финансовых средств в хозяйственном обороте позволяет избежать одного из наиболее существенных финансовых рисков - потери финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем такое избежание риска влечет за собой снижение эффекта финансового левериджа, т.е. возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал;
- отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах. Повышение уровня ликвидности активов позволяет избежать риска неплатежеспособности предприятия в будущем периоде. Однако такое избежание риска лишает предприятие дополнительных доходов от расширения объемов продажи продукции в кредит и частично порождает новые риски, связанные с нарушением ритмичности операционного процесса из-за снижения размера страховых запасов сырья, материалов, готовой продукции;
- отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях. Эта мера позволяет избежать депозитного и процентного риска, однако порождает инфляционный риск, а также риск упущенной выгоды.
2. Лимитирование риска - это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п. хозяйствующими субъектами, он применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.
Механизм лимитирования концентрации финансовых рисков используется обычно по тем их видам, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т.е. по финансовым операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска. Такое лимитирование реализуется путем установления на предприятии соответствующих внутренних финансовых нормативов в процессе разработки политики осуществления различных аспектов финансовой деятельности.
Система финансовых нормативов, обеспечивающих лимитирование концентрации рисков, может включать:
- предельный размер (удельный вес) заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности;
- минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме;
- максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю;
- максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке;
- максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента;
- максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность.
3. Диверсификация. Диверсификация представляет собой процесс распределения капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой. Диверсификация является наиболее обоснованным и относительно менее издержкоемким способом снижения степени финансового риска.
В качестве основных форм диверсификации финансовых рисков предприятия могут быть использованы следующие ее направления:
- диверсификация видов финансовой деятельности - предусматривает использование альтернативных возможностей получения дохода от различных финансовых операций - краткосрочных финансовых вложений, формирования кредитного портфеля, осуществления реального инвестирования, формирования портфеля долгосрочных финансовых вложений и т.п.;
- диверсификация валютного портфеля предприятия - предусматривает выбор для проведения внешнеэкономических операций нескольких видов валют; риск экономика финансовый менеджмент управление
- диверсификация депозитного портфеля - предусматривает размещение крупных сумм временно свободных денежных средств на хранение в нескольких банках;
- диверсификация кредитного портфеля - предусматривает разнообразие покупателей продукции предприятия и направлена на уменьшение его кредитного риска;
- диверсификация портфеля ценных бумаг - позволяет снижать уровень несистематического риска портфеля, не уменьшая при этом уровень его доходности;
- диверсификация программы реального инвестирования - предусматривает включение в программу инвестирования различных инвестиционных проектов с альтернативной отраслевой и региональной направленностью, что позволяет снизить общий инвестиционный риск по программе.
Характеризуя механизм диверсификации в целом, следует отметить, что он избирательно воздействует на снижение негативных последствий отдельных финансовых рисков. Обеспечивая несомненный эффект в нейтрализации комплексных, портфельных финансовых рисков несистематической (специфической) группы, он не дает эффекта в нейтрализации подавляющей части систематических рисков - инфляционного, налогового и др.

инвестиционный риск достаточно точно прогнозируется фундаментальными методами изучения рыночной конъюнктуры.  Для снижения риска финансового инвестирования предприятие обычно применяет такие способы, как диверсификация

Подробнее

Возможным способом снижения риска является его страхование, которое по существу состоит в передаче определенных рисков страховой компании.

Одним из наиболее широко практикуемых банками способов снижения рисков является диверсификация портфеля ценных бу маг банком. Максимальное сокращение инвестиционных рисков достижимо

1. Способы снижения риска. Принципы разрешения риска. Различные риски снижаются с помощью разных способов и средств.  3. Методы снижения рыночного риска.

Читать

Инвестиционная деятельность по способу “хеджирование”. Здесь производятся специальные расчёты, позволяющие распределить инвестируемый капитал по проектам таким образом, чтобы риск

1. Способы снижения риска. Принципы разрешения риска.  3. Методы снижения рыночного риска. Как отмечалось в теме 2, рыночный риск отражает риск падения деловой активности на фондовом рынке.